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稚柳苏晴，故溪歇雨，川迥未觉春赊。驼褐寒侵，正怜初日，轻阴抵死须遮。叹事逐孤鸿尽去，身与塘蒲共晚，争知向此，征途迢递，伫立尘沙。念朱颜翠发，曾到处，故地使人嗟。
稚柳：嫩柳。指春来柳树发的新枝条。苏晴：在晴光中复活生长。故溪：往年（40多年前）经过的溪流。歇：停息。川迥（jiǒng）：平野辽阔。赊：也是“远”的意思。驼褐（hè）：是说身上穿的驼毛里子的粗布衣服挡不住寒气，正喜太阳露头可以去除寒冷了，不料阴云却死死地挡住了阳光。褐，粗布短衣。初日：初春的阳光。轻阴：薄云。抵死：竭力。须：却。孤鸿：孤雁。杜牧《题安州浮云寺楼》：“恨如春草多，事逐孤鸿去。”句意为一生经历一去不返。塘蒲：池中蒲草。南朝梁庾肩吾曾与皇子唱和，势沦败后避难会稽，后还家。《李贺作锰还自会稽歌》咏其事：“吴霜点归鬓，身与塘蒲晚。脉脉辞金鱼，羁臣守边贱。”词人借喻自己发白身老，不堪再仕而甘守贫贱。争知：怎知。 向此：来到这里，指天长县。迢递：遥远。伫（zhù）立：凝神久立。朱颜翠发：红颜黑发。代指青春年少之时，也就是四十多年前作者经此路上汴京之时。嗟（jiē）：感叹，感伤。
道连三楚，天低四野，乔木依前，临路敧斜。重慕想、东陵晦迹，彭泽归来，左右琴书自乐，松菊相依，何况风流鬓未华。多谢故人，亲驰郑驿，时倒融尊，劝此淹留，共过芳时，翻令倦客思家。
三楚：古地区名。《漠书·高帝纪》引孟康《音义》称旧名汉陵（即南郡）为南楚，吴为东楚，彭城为西楚。约当今安徽、湖北、湖南、江西、浙江、江苏等广大地区。乔木：躯干高大、枝叶繁茂的大树。依前：还和从前（四十多年前）一样。欹（qī）斜：倾侧，倾斜。慕想：向往和仰慕。东陵晦迹：秦东陵侯召平的隐居行为。据《史记·萧相国世家》：“召平者，故秦东陵侯。秦破，为布衣，贫，种瓜于长安城东，瓜美，故世俗谓之东陵瓜，从召平以为名也。”晦迹。隐藏自己的行踪。彭泽归来：指陶渊明辞官归隐。陶渊明曾为彭泽令，后因不愿“为五斗米折腰向乡里小人”，辞去官职，赋《归去来兮辞》中“乐琴书以消优”和“三径就荒，松菊犹存”等句子，说明其隐居生活的乐趣。风流鬓未华（花），是说陶渊明隐居时年纪还不很老。鬓未华：鬓发未花白。句意为陶潜30岁前任州祭酒不久即辞官，更令人敬佩。亲驰郑驿：指作者的老朋友亲自驰马到天长郊外驿站，想好客爱友的郑当时那样款待他。郑，指郑当时，西汉人，以好客爱友著名。据《史记·汲（黯）郑（当时）列传》：“郑当时者，字庄，陈人也。……孝景时，为太子舍人。没五日洗沐，常置驿马长安诸郊，存诸故人，请谢宾客，夜以继日，至其明旦，常恐不遍。”后来借指对友人盛情接待。时倒融尊：也是指天长的老朋友殷勤地款待自己。融，指孔融，东汉人，好客。据《后汉书·孔融传》：“及退闲职，宾客日盈其门，长叹曰：‘座上客恒满，尊中酒不空，吾无忧矣。’”尊，即酒樽。劝此淹留：劝我再此久留。淹留：久留。芳时：春天。美好的时节。翻：反而。倦客：客居他乡的倦游之人。以上六句说故人殷勤好客，盛情挽留，但这反而让词人更加思乡心切，厌倦仕途奔走。
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稚柳苏晴，故溪歇雨，川迥未觉春赊。驼褐寒侵，正怜初日，轻阴抵死须遮。叹事逐孤鸿尽去，身与塘蒲共晚，争知向此，征途迢递，伫立尘沙。念朱颜翠发，曾到处，故地使人嗟。
柳才甦（sū）、雨方停，川流悠悠远去，不觉春天已徐徐到来。稚柳在雨中苏醒，春寒料峭，春意无多，冷暖不定。稚柳刚披上一层轻柔的绿纱，那老枝上自然还带着雪袭霜欺的痕迹驼褐色，初阳的微温还被浅浅的树荫遮挡，令人爱怜的初春的太阳，刚刚洒放出一些温暖，便被浅浅的树荫拚死遮挡。四十年来经历的人情世事，皆已随秋去春来的孤鸿疾飞而去，自身也与塘中的蒲苇一齐衰老枯黄，怎能知道将要去的地方前途如何，长久地沉思着站立在平坦的沙岸，追忆四十年前还是朱颜乌发的翩翩少年的时候，曾经游过的地方，这次重来令人思绪万千。
稚柳：嫩柳。指春来柳树发的新枝条。苏晴：在晴光中复活生长。故溪：往年（40多年前）经过的溪流。歇：停息。川迥（jiǒng）：平野辽阔。赊：也是“远”的意思。驼褐（hè）：是说身上穿的驼毛里子的粗布衣服挡不住寒气，正喜太阳露头可以去除寒冷了，不料阴云却死死地挡住了阳光。褐，粗布短衣。初日：初春的阳光。轻阴：薄云。抵死：竭力。须：却。孤鸿：孤雁。杜牧《题安州浮云寺楼》：“恨如春草多，事逐孤鸿去。”句意为一生经历一去不返。塘蒲：池中蒲草。南朝梁庾肩吾曾与皇子唱和，势沦败后避难会稽，后还家。《李贺作锰还自会稽歌》咏其事：“吴霜点归鬓，身与塘蒲晚。脉脉辞金鱼，羁臣守边贱。”词人借喻自己发白身老，不堪再仕而甘守贫贱。争知：怎知。 向此：来到这里，指天长县。迢递：遥远。伫（zhù）立：凝神久立。朱颜翠发：红颜黑发。代指青春年少之时，也就是四十多年前作者经此路上汴京之时。嗟（jiē）：感叹，感伤。
道连三楚，天低四野，乔木依前，临路敧斜。重慕想、东陵晦迹，彭泽归来，左右琴书自乐，松菊相依，何况风流鬓未华。多谢故人，亲驰郑驿，时倒融尊，劝此淹留，共过芳时，翻令倦客思家。
天似穹庐、四野处地天相衔，高大的乔木依然如四十年前，然而如今自己举足要踏上前方征途的时候，却是心境很不平静，时间变迁，重游故地，但人的心境迥然不同。追求和向往又在心底翻腾，羡慕像东陵侯召平与彭泽令陶渊明一样韬影晦迹、鄙视功名归隐林下的生活；以琴、书自娱，闲时依松赏菊，何况自己精力尚沛、两鬓尚无白发。由衷感谢当年的故交好友，他们亲来我下榻处，为我接风，邀我宴饮，执壶把盏，热情留我共同度过百花即将吐艳争芳的春天。故人的殷勤挽留反而让我这个疲倦无比的游子盼望着返家。
三楚：古地区名。《漠书·高帝纪》引孟康《音义》称旧名汉陵（即南郡）为南楚，吴为东楚，彭城为西楚。约当今安徽、湖北、湖南、江西、浙江、江苏等广大地区。乔木：躯干高大、枝叶繁茂的大树。依前：还和从前（四十多年前）一样。欹（qī）斜：倾侧，倾斜。慕想：向往和仰慕。东陵晦迹：秦东陵侯召平的隐居行为。据《史记·萧相国世家》：“召平者，故秦东陵侯。秦破，为布衣，贫，种瓜于长安城东，瓜美，故世俗谓之东陵瓜，从召平以为名也。”晦迹。隐藏自己的行踪。彭泽归来：指陶渊明辞官归隐。陶渊明曾为彭泽令，后因不愿“为五斗米折腰向乡里小人”，辞去官职，赋《归去来兮辞》中“乐琴书以消优”和“三径就荒，松菊犹存”等句子，说明其隐居生活的乐趣。风流鬓未华（花），是说陶渊明隐居时年纪还不很老。鬓未华：鬓发未花白。句意为陶潜30岁前任州祭酒不久即辞官，更令人敬佩。亲驰郑驿：指作者的老朋友亲自驰马到天长郊外驿站，想好客爱友的郑当时那样款待他。郑，指郑当时，西汉人，以好客爱友著名。据《史记·汲（黯）郑（当时）列传》：“郑当时者，字庄，陈人也。……孝景时，为太子舍人。没五日洗沐，常置驿马长安诸郊，存诸故人，请谢宾客，夜以继日，至其明旦，常恐不遍。”后来借指对友人盛情接待。时倒融尊：也是指天长的老朋友殷勤地款待自己。融，指孔融，东汉人，好客。据《后汉书·孔融传》：“及退闲职，宾客日盈其门，长叹曰：‘座上客恒满，尊中酒不空，吾无忧矣。’”尊，即酒樽。劝此淹留：劝我再此久留。淹留：久留。芳时：春天。美好的时节。翻：反而。倦客：客居他乡的倦游之人。以上六句说故人殷勤好客，盛情挽留，但这反而让词人更加思乡心切，厌倦仕途奔走。
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赏析
上片先写景后叙情。抒发故地景色风光，就景抒怀，不无留恋之意。
“稚柳苏晴，故溪歇雨，川迥未觉春赊。”写法宛转老到。“故溪”对“稚柳”，“歇雨”承“苏晴”。“稚柳苏晴”词序倒置，反觉精警，是周词常用的手法之一。与《琐窗寒》“暗柳啼鸦”相似。雨后大自然清新无比，词人也心神清爽。诗情画意的客观描写，毫无词人的主观色彩。
“驼褐寒侵，正怜初日，轻阴抵死须遮。”全系景语，但心情却充满抑郁之情。词人因气候变化而引发的生理上心情感受变化，影响及于心灵深处萌生的迟暮。上句的“未觉”，这里的“正怜”、“抵死”，与词人被压抑的情绪紧密相连，一点也不轻松。语本宋·欧阳修“轻寒漠漠侵驼褐”诗句。
“叹事逐孤鸿去尽，身与塘蒲共晚，争知向此征途，迢递伫立尘沙。”中“孤鸿”、“塘蒲”、“尘沙”所具有的动静景象仍然充满压抑。领字一“叹”，直到上片结赘一“嗟”字，一气贯注，便锁定了沉闷的基调：慨叹四十馀年所走过的坎凛历程，嗟嘘翩翩年少曾游旧地的万千思绪，前后呼应，今昔之感慨无不蕴蓄其中，抑郁感叹之情力透纸背。“事逐”句化用唐·杜牧《题安州浮云寺楼》“恨如春草多，事逐孤鸿去”诗意，四十馀年情事一带而过，情景交衬，转折自然。“身与塘蒲共晚”，亦用典。唐·李贺《还自会稽歌》序有“庾肩吾于梁时尝作《宫体谣引》，以应和皇子。及国事沦败，肩吾先潜难会稽，后始还家。”歌中云：“吴霜点归鬓，身与塘蒲晚。脉脉辞金鱼，羁臣守迪贱。”王琦注谓指庾肩吾“发白身老，不堪再仕，当永辞荣禄，守贫贱以终身”（上引上海辞书出版社《唐宋词鉴赏辞典·唐五代北宋卷[西平乐]》）。周邦彦同庾肩吾均夙擅文辞，是时年老失官避兵乱间道还南京亦同。所以用“身与塘蒲晚”一句，“借以自况”。周邦彦套用前人成句，仅添以一“尽”、一“共”两字，即衬足“悲”意，且“语省意丰”，精炼准确，此处词人用典之妙、造语之工、化用之奇。“事逐孤鸿去尽，身与塘蒲共晚”，正是词人对自己一生悲苦的总结。“事”，感事、叹事，则是本传所载献赋万馀言、读于迩英殿、召赴政事堂，自太学诸生一命为正。身，本身。是晚年衰朽萧瑟。即柳永《八声甘州》词“争知我、倚阑干处，正恁凝愁?”“争知”二句承上，进而写凄凉境况。
“追念朱颜翠发，曾到处、故地使人嗟。”中“追念”是在上述同一时空画面之上，叹老哀衰，而感慨不已。因情布景，景为情设，乃词人精心之构思。以“叹”、“嗟”领结七句，足见感叹、嗟伤之深。“故地使人嗟”的“嗟”字恰与“叹事逐孤鸿尽去”的“叹”字一首字一尾字，前后照应，把这大段的感慨囊括其中。极似词作者的精心安排。
下片抒尽倦游思归之感，充满叹惋感慨之情。过片四句十六言，写眼前景物依旧。
“道连三楚，天低四野，乔木依前，临路敲斜。”交代了上片词人伫立沉思之处。承上片结处，故地仍然“道连三楚”。五代之际，马殷据长沙，周行逢据武陵，高季兴据江陵，都在古楚地，分为东楚、南楚、西楚，故称。亦指今湘鄂一带（见《三楚新录》）。词人对四十馀年的景色记忆犹新，写景仍然气象辽阔、雄浑。此时，词人从郑地(郑驿)向湘鄂。“天低四野，乔木依前”，就连“临路敲斜”写不平坦的道路的“敲”、“斜”二字，都含孕着词人心底的抑郁不平意蕴。这几句合时间、地点、人物、景物，上下片过渡自然、衔接紧密。
“重慕想、东陵晦迹，彭泽归来，左右琴书自乐，松菊相依，何况风流鬓未华。”这五句写词人心境不平静的具体内容和表现。以“重慕想”领起，故地重游，进一步由景色忆及高人隐士弃官归隐。词人用召平、陶潜之典，写自己完全可以像他们一样，归隐不仕。同时表白了自己对出仕的后悔。词人从“道连三楚”一直写到“何况风流鬓未华”，完全是续写序中所说“天长道中”所见所闻、所感所悟。既有两度经过物我变化的嗟叹，又有飘泊流徙宦海浮沉的悔恨。“何况”二字一转折，似有所悟，于是从想象又回归现实。
“多谢故人，亲驰郑驿，时倒融尊，劝此淹流，共过芳时，翻令倦客思家。”词笔又一转折。慢词写至此处，似连珠、如波涛，滚滚而来、倾泻而下。然而煞尾跳出一句“翻令倦客思家”，势如野马脱缰，快似决堤激流。虽有“风流鬓未华”、身体尚健，但内心疲惫，似乎人生已到尽头，突然煞住。“时倒融尊”词中指友人请饮酒。结句也是词人一生词作的绝笔。词人卒于异乡，再也未能返回故里。结尾六句一韵，写天长故人热情好客，比得上郑当时、孔北海。而且一再挽留长住，共度春天。尽管感激不已，然而反觉倍加感伤。
这首词作为长调以写景为主，旨在言志，求得情景交融。全词入目而来的景物，或稚柳，或塘蒲，或驼褐、孤鸿，或尘沙、天低，无穷阴冷昏暗。这首词写在词人心力交瘁、年老体衰、谢世绝命那年。
译文
注释
清夜无尘。月色如银。酒斟(zhēn)时、须满十分。浮名浮利，虚苦劳神。叹隙(xì)中驹(jū)，石中火，梦中身。
尘：尘滓，细小的尘灰渣滓。十分：古代盛酒器。形如船，内藏风帆十幅。酒满一分则一帆举，十分为全满。虚苦：徒劳，无意义的劳苦。叹隙中驹：感叹人生短促， 如快马驰过隙缝。石中火，梦中身：比喻生命短促，像击石迸出一闪即灭的火花，像在梦境中短暂的经历。
虽抱文章，开口谁亲。且陶陶、乐尽天真。几时归去，作个闲人。对一张琴，一壶酒，一溪云。
开口谁亲：有话对谁说，谁是知音呢？陶陶：无忧无虑，单纯快乐的样子。“且陶陶、乐尽天真”是其现实享乐的方式。
参考资料：
译文注释
清夜无尘。月色如银。酒斟(zhēn)时、须满十分。浮名浮利，虚苦劳神。叹隙(xì)中驹(jū)，石中火，梦中身。
夜气清新，尘滓皆无，月光皎洁如银。值此良辰美景，把酒对月，须尽情享受。名利都如浮云变幻无常，徒然劳神费力。人的一生只不过像快马驰过缝隙，像击石迸出一闪即灭的火花，像在梦境中短暂的经历一样短暂。
尘：尘滓，细小的尘灰渣滓。十分：古代盛酒器。形如船，内藏风帆十幅。酒满一分则一帆举，十分为全满。虚苦：徒劳，无意义的劳苦。叹隙中驹：感叹人生短促， 如快马驰过隙缝。石中火，梦中身：比喻生命短促，像击石迸出一闪即灭的火花，像在梦境中短暂的经历。
虽抱文章，开口谁亲。且陶陶、乐尽天真。几时归去，作个闲人。对一张琴，一壶酒，一溪云。
虽有满腹才学，却不被重用，无所施展。姑且借现实中的欢乐，忘掉人生的种种烦恼。何时能归隐田园，不为国事操劳，有琴可弹，有酒可饮，赏玩山水，就足够了。
开口谁亲：有话对谁说，谁是知音呢？陶陶：无忧无虑，单纯快乐的样子。“且陶陶、乐尽天真”是其现实享乐的方式。
参考资料：
赏析
作者首先描述了抒情环境：夜气清新，尘滓皆无，月光皎洁如银。此种夜的恬美，只有月明人静之后才能感到，与日间尘世的喧嚣判若两个世界。把酒对月常是诗人的一种雅兴：美酒盈樽，独自一人，仰望长空，遐想无穷。唐代诗人李白月下独斟时浮想翩翩，抒写了狂放的浪漫主义激情。苏轼正为政治纷争所困扰，心情苦闷，因而他这时没有“把酒问青天”也没有“起舞弄清影”，而是严肃地思索人生的意义。月夜的空阔神秘，阒寂无人，正好冷静地来思索人生，以求解脱。苏轼以博学雄辩著称，在诗词里经常发表议论。此词在描述了抒情环境之后便进入玄学思辩了。作者曾在作品中多次表达过“人生如梦”的主题思想，但在这首词里却表达得更明白、更集中。他想说明：人们追求名利是徒然劳神费力的，万物在宇宙中都是短暂的，人的一生只不过是“隙中驹、石中火、梦中身”一样地须臾即逝。作者为说明人生的虚无，从古代典籍里找出了三个习用的比喻。《庄子·知北游》云：“人生天地之间，若白驹之过隙，忽然而已。”古人将日影喻为白驹，意为人生短暂得像日影移过墙壁缝隙一样。《文选》潘岳《河阳县作》李善《注》引古乐府诗“凿石见火能几时”和白居易《对酒》的“石火光中寄此身”，亦谓人生如燧石之火。《庄子·齐物论》言人“方其梦也，不知其梦也，梦之中又占其梦焉，觉而后知其梦也；且有大觉而后知此其大梦也，而愚者自以为觉”。唐人李群玉《自遣》之“浮生暂寄梦中身”即表述庄子之意。苏轼才华横溢，在这首词上片结句里令人惊佩地集中使用三个表示人生虚无的词语，构成博喻，而且都有出处。将古人关于人生虚无之语密集一处，说明作者对这一问题是经过长期认真思索过的。上片的议论虽然不可能具体展开，却概括集中，已达到很深的程度。下片开头，以感叹的语气补足关于人生虚无的认识。
下片开头，以感叹的语气补足关于人生虚无的认识。“虽抱文章，开口谁亲”是古代士人“宏才乏近用”，不被知遇的感慨。苏轼在元祐时虽受朝廷恩遇，而实际上却无所作为，“团团如磨牛，步步踏陈迹”，加以群小攻击，故有是感。他在心情苦闷之时，寻求著自我解脱的方法。善于从困扰、纷争、痛苦中自我解脱，豪放达观，这正是苏轼人生态度的特点。他解脱的办法是追求现实享乐，待有机会则乞身退隐。“且陶陶、乐尽天真”是其现实享乐的方式。只有经常在“陶陶”之中才似乎恢复与获得了人的本性，忘掉了人生的种种烦恼。但最好的解脱方法膜过于远离官场，归隐田园。看来苏轼还不打算立即退隐，“几时归去”很难逆料，而田园生活却令人十分向往。弹琴，饮酒、赏玩山水，吟风弄月，闲情逸致，这是我国文人理想的一种消极的生活方式。他们恬淡寡欲，并无奢望，只需要大自然赏赐一点便能满足，“一张琴、一壶酒、一溪云”就足够了。这非常清高而富有诗意。
苏轼是一位思想复杂和个性鲜明的作家。他在作品中既表现建功立业的积极思想，也经常流露人生虚无的消极思想。如果仅从某一作品来评价这位作家，都可能会是片面的。这首《行香子》的确表现了苏轼思想消极的方面，但也深刻地反映了他在政治生活中的苦闷情绪，因其建功立业的宏伟抱负在封建社会是难以实现的。苏轼从青年时代进入仕途之日起就有退隐的愿望。其实他并不厌弃人生，他的退隐是有条件的，须得像古代范蠡、张良、谢安等杰出人物那样，实现了政治抱负之后功成身退。因而“几时归去，作个闲人”，这就要根据政治条件而定了。事实上，他在一生的政治生涯中并未功成名遂，也就没有实现退隐的愿望，临到晚年竟还被远谪海南。
全词在抒情中插入议论。人生很短暂，能做得不多，回首一看，一切都是虚无，就像偶尔掠过墙缝的阳光、又像燧石取火闪过的火花，或者是黄粱一梦中一段不切实际的经历，都是稍纵即逝、无法真正拥有的。与其浪费生命去追求名利浮云，不如放下一切做个闲人，对一张琴、倒一壶酒、听溪水潺潺、看白云飘飘，享受当下的美好自在。这是作者从生活中悟出人生认识，很有哲理意义，读者读后不致感到其说得枯燥。此词是东坡词中风格旷达的作品。
行香子词音节流美，堪称词林中之佳调。 上下片领格字用去声，领下三言三句。下片第一、二句，一般和上片平仄相同并押韵，然亦有并以仄收不押韵。东坡此词可为定格之典范。在韵律上此词虽不如《行香子·过七里濑》优美，但也很不错，尤其是“隙中驹，石中火，梦中身”，“一张琴，一壶酒，一溪云”两段排比，很有韵律美。
人生苦短，怀才不遇，建功无望，入仕之时亦生退隐之心，这是古代文人普遍的矛盾。于是有花间的沉沦，有避世的归隐，而苏轼是豪放达观之人，“且陶陶、乐尽天真”，似乎忘掉了人生的烦恼。此词虽在一定程度上流露了作者的苦闷、消极情绪，但“且陶陶、乐尽天真”的主题，基调却是开朗明快的。而词中语言的畅达、音韵的和谐，正好与这一基调一致，形式与内容完美地融合起来。据宋人洪迈《容斋四笔》所记，南宋绍兴初年就有人略改动苏轼此词，以讽刺朝廷削减给官员的额外赏赐名目，致使当局停止讨论施行。可见它在宋代文人中甚为流传，能引起一些不满现实的士大夫的情感共鸣。